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Economía/Macro.- Trichet descarta una reducción de tipos de interés y aboga por mantener la 'expectativa'

El presidente del BCE asegura que la inflación está contenida, pero advierte de que los datos macroeconómicos aún muestran riesgos

BERLÍN, 4 (EUROPA PRESS)

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, descartó hoy una reducción de los tipos de interés para estimular el lento crecimiento de la economía europea y consideró que, en la situación actual, en la que se mantienen las condiciones de crecimiento a medio plazo, conviene mantener una actitud de "expectativa".

Trichet hizo estas declaraciones en una rueda de prensa poco después de que el BCE anunciara que mantendrá una vez más los tipos básicos de interés en la eurozona en el 2%, tal y como esperaban los mercados financieros, ante la falta de señales claras sobre una aceleración del crecimiento económico.

"Estamos en un momento de esperar para ver", aseguró Trichet, que evocó la necesidad de mantener la "expectativa" y estar "vigilantes" ante lo que pudiera suceder en los próximos meses. "Seamos claros, no estamos preparados para un recorte de tipos, en absoluto", insistió.

De hecho, "algunos de los riesgos que amenazan al crecimiento económico identificados con anterioridad, sobre todo los relacionados con el persistente alto precio del petróleo, parecen haberse materializado en los últimos meses", explicó Trichet para defender la necesidad de mantener la prudencia.

La última modificación llevada a cabo por el instituto monetario tuvo lugar en junio de 2003, y supuso un recorte de medio punto sobre el precio del dinero. En esta ocasión, tampoco se esperaban sorpresas con respecto a los tipos, ya que no se han producido cambios sustanciales con respecto al mes de abril que pudieran motivar un cambio de actitud.

Estados Unidos decidió ayer subir sus tipos de interés, frente a un contexto distinto en la eurozona, donde la presión se produce en sentido contrario. En este sentido, Trichet abogó por mantener la expectativa y consideró que, a pesar de que la inflación está contenida, los últimos datos macroeconómicos no alejan el riesgo de un alza de los precios.

Junto a los tipos de interés, los 18 miembros del consejo decidieron hoy en Berlín --siguiendo la tradición de celebrar dos encuentros al año fuera de Frankfurt-- mantener también la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, en el 3%, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 1%.

DECISIÓN DE LA FED

Con la decisión de mantener los tipos, se confirman así las previsiones de los analistas de que el BCE no se dejaría influir por la decisión de la Reserva Federal (FED) estadounidense de volver a subir ayer su tipo director en un cuarto de punto, hasta el 3%, la octava subida desde junio del año 2004.

La Fed, que admitió que existen indicios de desaceleración económica, en parte a causa del incremento de los precios de la energía, reconoció de forma implícita que el precio del petróleo ha empezado a afectar a los precios del consumo al no indicar, como había hecho en ocasiones anteriores, que "el aumento de los precios de la energía no se han traducido en los precios subyacentes". Además, sugirió que seguirá subiendo tipos de forma gradual en la reunión que mantendrá en junio.

Esta decisión, que era ampliamente esperada por los mercados financieros, representa la octava subida consecutiva desde que la Fed comenzó en junio de 2004 su campaña para ajustar el sector de los préstamos.

La Fed también mantiene la promesa que lleva haciendo desde el año pasado de que incremente los tipos "a un ritmo que se prevé moderado", una frase que los mercados interpretan como que seguirá subiendo los tipos en un cuarto de punto.

DIFERENCIAL DE TIPOS

El presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO), Aurelio Martínez, señaló hoy que el diferencial de tipos entre Estados Unidos y la eurozona podría animar al BCE a aplicar una subida, pero expresó sus dudas de que esta subida vaya a tener lugar a corto plazo y apostó más bien por una subida en el segundo semestre.

En cambio, el servicio de estudios del BBVA considera que la subida comenzará a principios del próximo año y cree que elevará los tipos desde el 2% actual hasta el 3,25% para finales de 2006, según indica en su último informe de coyuntura económica, recogido por Europa Press.

La entidad subrayó que, a comienzos de 2006, la autoridad monetaria europea retomará el discurso sobre el peligro del exceso de liquidez y la inflación de algunos activos de la zona euro, como la vivienda, lo que le llevará a adoptar un ciclo de subidas de tipos, orientado a la normalización del precio del dinero hacia tasas 'más neutrales'.

En concreto, estima que el BCE comenzará con una subida de 50 puntos básicos, hasta el 2,50%, y continuará con incrementos graduales, hasta alcanzar el tipo oficial del 3,25% a finales de 2006. De esta forma, el precio del dinero volvería a tasas que no se recordaban desde noviembre de 2002.