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Economía/Macro.- La economía portuguesa crecerá en2006 el doble que en 2005, según un estudio de BBVA

LISBOA, 6 (De la corresponsal de EUROPA PRESS, Patricia Ferro)

La economía portuguesa crecerá en 2006 el doble que en 2005, según un estudio presentado hoy por el BBVA en Lisboa, en el que se prevé un crecimiento del PIB por debajo del 1% en este ejercicio pero las perspectivas para 2006 apuntan una leve aceleración del ritmo de crecimiento, hasta alcanzar el 1,7%, gracias a la demanda interna y a pesar de la ralentización de las exportaciones.

El estudio 'Situación Portugal', presentado por Manuel Balmaseda, jefe para Europa del Servicio de Estudios Económicos del BBVA y por Segundo Huarte, consejero delegado del banco español para Portugal, explica que el padrón de crecimiento de la economía portuguesa en 2005 y 2006 se basará en un moderado dinamismo de la demanda interna, parcialmente afectado por la contribución negativa de la demanda externa.

Esta situación estará influenciada por un lado, por el contexto externo relativamente favorable y, por otro, por las condiciones financieras atractivas, que continuarán favoreciendo el consumo de las familias y la inversión empresarial, aunque la inversión en la construcción permanecerá estancada y sólo remontará a partir de mediados de 2006, según indicó Balmaseda.

La demanda externa no contribuirá al crecimiento del PIB ni en 2005 ni en 2006, debido al escaso dinamismo de las exportaciones, reflejando la debilidad de algunas economías de la zona euro y también la perdida de competitividad de la economía portuguesa.

En este contexto de recuperación gradual de la actividad económica en Portugal, no están contempladas tensiones en los precios. La inflación, según el citado estudio, deberá situarse alrededor del 2% tanto este año como el próximo. Esta evolución de los precios contribuirá en gran medida al proceso de contención de salarios y costes laborales.

LAS MEDIDAS PARA COMBATIR EL DÉFICIT.

En este escenario, uno de los principales riesgos para la economía portuguesa es el impacto que puede tener el ajuste presupuestario en la demanda agregada. El déficit público, estimado en un 6,8% para este año, obliga a que la consolidación presupuestaria sea el principal objetivo de la política económica del país.

En ese sentido, Balmaseda consideró "adecuado" el paquete de medidas presentado la semana pasada por el Gobierno presidido por el socialista José Sócrates. Entre las medidas a corto plazo, destaca el aumento del IVA del 19% al 21% o la subida del impuesto del tabaco y de los combustibles. Además, este paquete también prevé reformas estructurales a largo plazo.

"La agenda de reformas es buena, ambiciosa y está en la dirección correcta. El problema es que hay que tener coraje para llevarlas a cabo tal y como son, y no descafeinarlas, porque no son medidas fáciles y tienen un coste", apuntó el responsable del BBVA, que no consideró tan negativa la subida del IVA, como lo han hecho otros analistas.

"La economía portuguesa tiene un consumo dinámico, por lo que la subida del IVA tiene un impacto menor. Portugal tiene un problema de déficit grave y es necesario aumentar los ingresos con rapidez", consideró Balmaseda. Aunque apuntó que el riesgo está en que "cuando la economía vaya mejor habrá quién pida al Gobierno que no realice las reformas estructurales, y la subida de impuestos sin reformas es mala".

En opinión de Balmaseda uno de los mayores problemas de Portugal es el "déficit gemelo" --déficit público y un déficit por cuenta corriente muy elevados-- que le obliga a recurrir al ahorro externo para financiar la inversión. Además, los otros problemas más destacados son el aumento constante del gasto público, acompañado por unos ingresos estancados en los últimos años, y que la convergencia se basa en el factor trabajo y no en la productividad, que no ha aumentado desde los años 70.

UN INDICADOR SINTÉTICO DE ACTIVIDAD.

El servicio de Estudios Económicos del BBVA construyó un indicador sintético de actividad con el objetivo de evaluar la economía lusa y estimar su crecimiento a corto plazo.

El ISA-BBVA Portugal lo integran un conjunto de indicadores parciales, con una elevada correlación con el PIB. Con la información parcial del primer trimestre de 2005, se estima que el PIB puede haber crecido un 0,4% interanual. Asimismo, puede que la economía registre un crecimiento negativo en el segundo trimestre de 2005, para volver a recuperar tasas positivas en la segunda mitad de 2005.

EL CONTEXTO EXTERNO DE LA ECONOMIA

Las circunstancias externas que rodean a la economía lusa son positivas en general, tan sólo los elevados precios del petróleo le podrán afectar negativamente si se prolongan por mucho tiempo.

Según el estudio, en 2005 y 2006 la economía mundial será relativamente dinámica, con un crecimiento superior a la media histórica tanto en términos de PIB como de comercio mundial. China y Estados Unidos seguirán siendo los motores del comercio mundial.

La economía europea ganará dinamismo de forma paulatina en estos dos años en un contexto en el que no habrá presiones inflacionistas. El euro se mantendrá ligeramente apreciado de cara al dólar, debido a las posibles dificultades de Estados Unidos para financiar su voluminoso y creciente déficit de cuenta corriente, según los datos del citado estudio.