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Economía/Empresas.- Una eventual entrada de Galp en Fenosa tendría dificultades en Bruselas, según analistas lusos

LISBOA, 7 (de la corresponsal de EUROPA PRESS, Patricia Ferro)

La posibilidad de que la portuguesa Galp Energía compre el 22% de las acciones que el Santander tiene en Unión Fenosa en caso de que concluya con éxito la oferta de compra de Gas Natural sobre Endesa es "lógica", pero encontrará dificultades para que la Comisión Europea (CE) dé su visto bueno, según consideran analistas lusos.

Los analistas del Banco Portugués de Inversiones (BPI) consideran que la entrada de Galp Energía en Fenosa tiene sentido en el contexto del actual mercado ibérico y a la luz del anuncio de oferta pública de adquisición OPA lanzado por Gas Natural sobre Endesa. No obstante, estos analistas piensan que "la cuestión clave será saber si los accionistas minoritarios de Unión Fenosa pueden sacar partido del hipotético precio que se le pagará al Santander".

El diario 'Jornal de Negocios' asegura que esta operación responde al deseo del ministro de Economía, Manuel Pinho. Esta cabecera asegura que el Santander pide 2.000 millones de euros por el 22% del capital de Fenosa, que en el mercado está valorado en 1.500 millones de euros. Al parecer, el Santander quiere obtener una prima en la venta porque está en posición mayoritaria en la eléctrica.

Sin embargo, los analistas del Espírito Santo Research, a pesar de considerar que el negocio tiene sentido, advierten de que difícilmente será aprobado por la Comisión Europea, que no desea un aumento en los niveles de concentración del mercado energético. Hay que tener en cuenta, dicen, que la italiana Eni tiene en Portugal un importante papel, puesto que es accionista de referencia de Galp Energía (con el 33,33%) y controla el 50% del capital de Fenosa Gas.

La Comisión Europea ya emitió un veredicto contrario a la adquisición de Gas de Portugal (de Galp) por EDP (Electricidad de Portugal), aunque no tendrá que pronunciarse sobre la fusión Gas Natural-Endesa, porque ambas empresas tienen más de dos tercios de su actividad en el mismo país, España.

Los analistas portugueses consideran además que hay que tener en cuenta la posición de EDP en este escenario, ya que hace varios años intentó entrar en Fenosa, pero al final optó por reforzar su posición en Hidrocantábrico hasta casi el 100%. Junto a esto, no descartan la posibilidad de que "Galp y EDP se pudiesen aproximar con el objetivo de crear el tercer mayor operador ibérico en el sector de la energía", explican los analistas Enrique Manrique y Laura Alonso, del BPI.

Respecto a la adquisición de EDP de los activos de Endesa en el sector del gas natural en Portugal, BPI considera que tienen "un impacto entre neutral y positivo", pero "negligente" desde el punto de vista económico.

Endesa dejó de estar presente en el mercado del gas portugués tras llegar a un acuerdo con EDP, el mismo día que Gas Natural lanzó sobre ella una OPA hostil, para vender sus participaciones en el mercado portugués, en concreto en las distribuidoras Portgas (12,4%) y Setgas (9,7%).