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Economía/Finanzas.- Caixa Galicia lanzará la primera titulización dirigida a inversores particulares

MADRID, 30 (EUROPA PRESS)

Caixa Galicia lanzará en los próximos meses la primera titulización --bonos negociables emitidos sobre derechos de cobro-- que se dirigirá a inversores particulares y lo hará por un importe de 26 millones de euros, informó hoy el presidente de la sociedad gestora de las cajas Ahorro y Titulización, José Antonio Olavarrieta.

La entidad gallega utilizará sus sucursales para colocar entre particulares la emisión de bonos, que estará respaldada por los derechos económicos derivados de créditos concedidos a la holandesa Nuon para financiar la construcción de parques eólicos en Galicia.

La operación está pendiente de la autorización correspondiente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que podría ser recibida en julio, estimó Olavarrieta tras participar en la 'Jornada de Titulización Sintética' organizada por Ahorro y Titulización y la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).

Olavarrieta se mostró convencido del éxito de esta operación, pionera en el campo de la titulización y que ya exploran otras cajas junto con Ahorro y Titulización para lanzar emisiones similares.

A su juicio, la titulización "no será efectiva o se consolidará plenamente" hasta que estos instrumentos de ahorro-financiación no lleguen al particular, a pesar del elevado volumen de este mercado de bonos --Ahorro y Titulización mueve un salvo vivo superior a los 30.000 millones de euros, equivalente al 32% de cuota de mercado--.

Otro de los retos de este mercado está en el lanzamiento de las titulizaciones sintéticas que, a diferencia de las emisiones tradicionales, permiten mantener los activos sobre los que se realizan los bonos y sólo se transfiere el riesgo.

El sector está a la espera de conocer qué exigencias de capital y recursos propios requerirán las titulizaciones sintéticas a las entidades que las lancen para poder iniciar las emisiones, lo que deberá ser indicado por el Banco de España según los nuevos requerimientos de capital Basilea II y las futuras reglas contables derivadas de su adaptación a las NIC.

Olavarrieta desveló que la CECA ha hecho llegar recientemente una carta al supervisor bancario para recabar su opinión sobre los parámetros que habrá que utilizar en materia de recursos propios y capital con estas nuevas emisiones e indicó que el sector espera a conocer sus directrices para poder realizar estas emisiones.

Las titulizaciones sintéticas es un instrumento ya utilizado en mercados como el estadounidense o el británico que permite a las entidades conseguir financiación con la emisión de bonos, sin necesidad de sacar de su balance los activos que titulizan.