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Economía - Los accionistas de Abbey recibirán una acción del Santander por cada una del británico y 31 peniques

El canje dejaría hoy en manos de los accionistas del Abbey un 28,6% del Santander, que espera sinergias de 560 millones con la operación

((ESTA NOTICIA SUSTITUYE A LA ANTERIOR SOBRE EL MISMO TEMA, AL DESLIZARSE UN ERROR EN LA CONVERSIÓN DE LIBRAS A EUROS))

MADRID, 26 (EUROPA PRESS)

Los accionistas de Abbey recibirán una acción del grupo Santander por cada título que tengan en su poder del banco británico más un dividendo en efectivo de 31 peniques -46,74 céntimos de euro-, según el canje accionarial acordado por los consejos de administración de ambos bancos y que recomendará Abbey a sus accionistas.

Los términos de la oferta suponen valorar en 8.900 millones de libras esterlinas -13.400 millones de euros al cambio actual- al británico Abbey, cuyos accionistas pasarían a controlar cerca de un 28,6% del banco Santander si la operación deviniese efectiva hoy en las condiciones acordadas.

El capital en manos de los actuales accionistas del grupo que preside Emilio Botín se diluiría y pasarían a ser titulares del 76,4% restante de sus acciones, si se formalizase ahora la compra.

La operación está concebida en dos partes: en primer lugar, Abbey pagará un dividendo extraordinario de 25 peniques --37,70 euros-- y uno ordinario de 6 peniques --9,05 euros--, aunque el importe es susceptible de sufrir ajustes si la operación se cierra antes del 2 de noviembre de 2004 o del 2 de febrero de 2006.

Además, el Santander deberá hacer frente al canje de un título propio por otro del Abbey, para lo que emitirá nuevas acciones y pondrá en marcha además un programa de recompra de títulos, al amparo de la autorización otorgada por la junta de accionistas celebrada el pasado 19 de junio.

El banco podría adquirir hasta 190 acciones propias, equivalentes al 4% de su capital, y por un precio máximo de 9,77 euros por título, lo que elevaría la operación a un importe máximo de 1.856 millones de euros si comprase todas esas acciones a la cotización más elevada.

Los términos de la compra del Abbey se basan en la capitalización bursátil de ambos bancos en los últimos tres meses y, considerando el dividendo extra de 25 peniques, la oferta supone una prima para los accionistas del británico del 17,3% al cierre del pasado día 22.

EL DÉCIMO BANCO DEL MUNDO.

Con el Abbey, el grupo Santander se adelantará tres puestos en el ranking de la clasificación mundial por capitalización bursátil y se convertirá en el décimo banco por valor en bolsa, además de subir al cuarto puestos en el ranking europeo.

A juicio del presidente del Santander, Emilio Botín, la posición de "liderazgo" de Abbey en el mercado hipotecario del Reino Unido supone para sus accionistas y los del grupo español "una oportunidad de creación de valor" basada en la aplicación de las capacidades comerciales y tecnológicas del Santander a las operaciones bancarias del británico.

"El negocio de Abbey contribuye a reforzar significativamente nuestra red paneuropea y proporciona al grupo fuentes más equilibradas de ingresos", agregó.

Por su parte, el consejero delegado de Abbey, Lugman Arnold, aseguró que la operación "beneficiará" tanto a los clientes como a los accionistas del británico, puesto que la "extraordinaria competencia comercial y operativa" del Santander permitirá agilizar la implementación en Abbey de los Servicios Financieros Personales y "reducirá el riesgo de su ejecución".

Con la combinación de ambas entidades, el nuevo banco obtendrá el 85% de sus ingresos del negocio de banca minorista y situará el 90% de sus cartera de préstamos en países con una calificación crediticia de 'AA' o superior. El 47% de su actividad se alojará en la Unión Europea, un 21% en el Reino Unido y el 31% en Iberoamérica.

SINERGIAS POR VALOR DE 560 MILLONES.

El Santander considera que "Abbey es una atractiva plataforma con un gran potencial que permitirá penetrar en el lucrativo mercado bancario del Reino Unido" y espera obtener 560 millones de euros en sinergias con la operación.

Según el Santander, la compra del británico se traducirá en aumentos del beneficio por acción, y "creará valor de forma sustancial tanto por reducción de costes como por el incremento de los ingresos.

El banco entiende que, pese al "exitoso programa de reestructuraciones" acometido por la dirección del Abbey, el ratio de eficiencia de la entidad, situado en el 52,7%, sigue "siendo relativamente alto respecto al de entidades comparables" y proyecta mejorarlo con la implantación de los programas tecnológicos del Santander y ajustes de algunas áreas del británico.

El Santander espera lograr ahorros anuales de 450 millones de euros en tres años por medio de la implantación de un plan de ahorros, que incluye entre otras iniciativas "eliminar" determinados proyectos tecnológicos que resultarían redundantes con los suyos y reducciones "sustanciales" en el tamaño de las áreas administrativas --'back office y 'middle office''--.

En el primer ejercicio tras cerrar la compra cree que será posible obtener 150 millones en ahorros, 300 millones en el segundo y llegar a los 450 millones anuales al cumplirse el tercer ejercicio.

Por otra parte, cifra en 110 millones el aumento de beneficios brutos que puede lograr en 2007 sólo con una mejor venta de los productos de seguros, inversión y pensiones con una oferta más efectiva a los clientes hipotecarios del Abbey.

INVERSIONES DE 680 MILLONES.

Para desarrollar estos planes, el Santander deberá primero acometer inversiones y costes de reestructuración, que cifra en 680 millones de euros en los tres años siguientes a la compra de la entidad. Este impacto y el del coste de la operación es dilutivo en sus ratios de capital, donde los recursos básicos de primera categoría (core capital) descenderán al 5,8%, desde el 6,4% actual --el impacto incluye los 500 millones del dividendo extraordinario de Abbey--.

La operación se realiza mediante el sistema denominado 'scheme of arrangement', consistente en la amortización de los títulos de Abbey y una posterior emisión de nuevas acciones para canjearlas con las del Santander, lo que requerirá de la autorización del Alto Tribunal de Justicia de Inglaterra y Gales.

Asimismo, exigirá la convocatoria de los accionistas de ambos bancos en junta para aprobar los términos de la oferta y la aprobación por parte del supervisor británico FSA y del Banco de España de determinados aspectos, además de las autoridades de la competencia.

El Santander facilitará a los accionistas del Abbey que sean titulares de 2.000 o menos acciones la venta de los nuevos títulos que se les entreguen del Santander a través de las oficinas del británico en el Reino Unido, estando la operación de venta exenta de costes de negociación y de tipos de cambio.

Abbey, nacido en 1944 de la fusión entre Abbey Road Building Society y la National Building Society, es el sexto banco del Reino Unido en activos, el segundo en el mercado hipotecario residencial en ese mercado, el 16º de Europa y el número 30 del mundo.

Al cierre de 2003, contaba con 5.300 millones de libras esterlinas --7.991,56 millones de euros-- en fondos propios y 177.000 millones --266.887,82 millones de euros-- en activos totales. El banco cuenta con 27.000 empleados, unos 18 millones de clientes, y 741 sucursales.