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Economía/Empresas.- Telefónica firma la compra de Cesky Telecom por 2.746 millones y supera los 130 millones de clientes

La compra permitirá a Telefónica aumentar el beneficio por acción en un 0,3% en 2006 y en un 0,8% en 2007

PRAGA, 12 (EUROPA PRESS)

El presidente de Telefónica, César Alierta, y el primer ministro checo, Stanislav Gross, rubricaron hoy la operación de compra del 51,1% de Cesky Telecom por parte de la operadora española por 2.746 millones de euros, informó hoy Telefónica, que con la incorporación de la empresa superará los 130 millones de clientes en el mundo.

El importe es pagadero en euros al tipo de cambio cerrado de 30,09 coronas por euro. El precio de 502 coronas por acción resulta un 20,8% superior a la cotización de cierre del día anterior a la subasta y sólo un 4,3% superior a la segunda mejor oferta.

El precio ofertado supone un múltiplo implícito de adquisición de 6,4 veces el Ebitda de 2004, que se podría reducir a aproximadamente 6,0 veces tras la obligatoria oferta pública de adquisición (OPA) que, de acuerdo con la legislación vigente en la República Checa, debe formular por hasta el 48,9% restante.

La firma se produce seis días después de que el Gobierno checo aprobara unánimemente la adquisición por parte de Telefónica, en línea con la recomendación previa de la Comisión de Privatizaciones de la República Checa.

A partir de este momento, la operación queda sujeta a la autorización de las autoridades regulatorias y de la competencia de la República Checa, así como a la aprobación de la Comisión Europea, proceso que se espera completar antes de tres meses.

Tras la adquisición del 51,1% de Cesky Telecom, Telefónica integrará los negocios de telecomunicaciones fijas y móviles de la operadora checa, en los que Telefónica es líder en la mayor parte de los mercados en los que está presente.

Con posterioridad al cierre de la compra del 51,1%, Telefónica presentará una OPA por el resto del capital de Cesky Telecom, que se espera quede culminada en el último trimestre de 2005.

El precio de esta OPA, que se decidirá en su momento, será el mayor que resulte de entre los siguientes: el 85% del precio por acción ofrecido por el 51,1% del capital; la media de cotización de la acción de la operadora checa durante los seis meses previos; o, en su caso, la valoración emitida por un experto independiente.

AUMENTA EL BENEFICIO POR ACCION Y LOS FLUJOS DE CAJA.

La operación permitirá aumentar el beneficio por acción de Telefónica en un 0,3% en 2006 y en un 0,8% en 2007, así como los flujos de caja libres al accionista en un rango aproximado de entre el 2,5% y el 3,0% en 2006 y 2007.

Estos ratios de creación de valor se estiman aún más favorables tras la OPA, pudiendo alcanzar un crecimiento del beneficio por acción del 1,0% en 2006 y del 1,7% en 2007, con crecimiento de flujos de caja libres al accionista de aproximadamente entre el 5,0% y el 5,5% en 2006 y 2007.

Según la compañía, la remuneración al accionista y solvencia del Grupo Telefónica se ven reforzadas por la incorporación de un activo con elevados márgenes operativos y una fuerte y creciente generación de caja.

Con la compra de Cesky Telecom, Telefónica avanza en su estrategia de crecimiento orgánico complementado con adquisiciones selectivas de operadoras de telecomunicaciones fijas y/o móviles con posiciones destacadas en sus mercados, que permitan obtener mayores economías de escala para seguir mejorando la capacidad competitiva y la rentabilidad de las operaciones.

Cesky Telecom es el operador líder en la República Checa en telecomunicaciones fijas y móviles, contando con la ventaja competitiva de ser el único operador integrado del mercado checo. La compañía contaba con 3,4 millones de líneas fijas y 4,6 millones de clientes móviles a diciembre 2004. Su facturación el pasado año ascendió a 1.948 millones de euros, con un Ebitda de 911 millones de euros y un margen del 46,8%.

Para Telefónica, se trata de la operadora más rentable y eficiente de entre las incumbentes cotizadas en la zona, disfrutando de bajo endeudamiento y unos ratings de deuda atractivos.

Dados los altos y recurrentes márgenes, la elevada generación de caja y el tamaño relativo frente a Telefónica, la adquisición de Cesky Telecom es una operación de "bajo riesgo" para la compañía.

POTENCIAL DE CRECIMIENTO EN BANDA ANCHA Y UMTS.

Telefónica respalda los planes establecidos por el equipo gestor de Cesky Telecom y confía en aportar sinergias y mejoras de eficiencia, al pasar la compañía a integrarse en un grupo con experiencia y escala global. Telefónica apoyará a Cesky Telecom en el desarrollo y la captura del elevado potencial de crecimiento del mercado checo en la banda ancha y en el desarrollo de los móviles de tercera generación.

César Alierta ha agradecido al Gobierno checo la confianza que ha depositado en la compañía española y ha transmitido la intención de Telefónica de contribuir al crecimiento económico y social de la República Checa desde un sector tan dinámico como el de las telecomunicaciones.

"Estamos muy satisfechos de poder contar con Cesky Telecom entre nuestros activos. Se trata de una empresa que ha estado muy bien gestionada y confiamos en poder aportar nuestra larga experiencia en el sector para aprovechar al máximo su potencial en términos de crecimiento y calidad en el servicio", manifestó Alierta.